ЗМІСТ


ВСТУП 3
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГІЧНІ ЗАСАДИ АНАЛІЗУ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА 5
1.1. Економічна сутність інвестиційної діяльності суб’єктів господарювання 5
1.2. Склад та особливості інвестиційної діяльності підприємства 10
1.3. Фінансування інвестиційної діяльності підприємства 14
1.4. Методика аналізу інвестиційної діяльності підприємства 18
РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ВАТ «МЕТАЛПРОФ» 21
2.1. Організаційно-управлінська характеристика ВАТ «Металпроф» 21
2.2. Оцінка стану інвестиційної діяльності ВАТ «Металпроф» 24
2.3. Аналіз ефективності інвестиційної діяльності ВАТ «Металпроф» 27
РОЗДІЛ 3. ШЛЯХИ ВДОСКОНАЛЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ВАТ «МЕТАЛПРОФ» 30
3.1. Напрями вдосконалення господарської діяльності ВАТ «Металпроф» як засіб вдосконалення інвестиційної діяльності 30
3.2. Перспективи розвитку інвестиційної діяльності ВАТ «Металпроф» 34
ВИСНОВКИ ТА ПРОПОЗИЦІЇ 38
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 40

1.2. Склад та особливості інвестиційної діяльності підприємства

Основною ознакою, за якою інвестиції поділяються на окремі форми, є об’єкт вкладення капіталу. За цією ознакою, згідно зі світовою економічною теорією, інвестиції поділяються на реальні та фінансові. Тому передусім слід відзначити помилковість віднесення до форм інвестицій реінвестиції, які характеризують не об’єкт вкладення капіталу, а процес використання доходу, отриманого від інвестиційних операцій (у процесі реінвестицій, згідно з цим же законом, інвестиційний доход може бути використано на здійснення як капітальних, так і фінансових інвестицій) [5].
Основні види інвестиційної діяльності (за об'єктами вкладання інвестицій) [21]:
- реальні інвестиції (капіталовкладення), що є вкладеннями коштів в основний капітал через будівництво, придбання машин і обладнання тощо, та оборотний капітал (на поповнення товарно-матеріальних запасів);
- фінансові інвестиції, тобто вкладення коштів у ЦП (акції, облігації, сертифікати, векселі тощо), валюту та інші фінансові активи, розміщення капіталу у банках;
- інтелектуальні інвестиції є вкладенням коштів у науку, людину (освіту, охорону здоров'я тощо), на купівлю патентів, ліцензій, ноу-хау.
За видами інвестицій [5]:
- виробничі інвестиції – вкладення у виробничі ресурси: основні засоби і предмети праці;
- фінансові інвестиції – вкладення коштів у цінні папери, цільові банківські вклади депозити, придбання паїв тощо. Найбільшу частку серед яких складають цінні папери, включаючи кошти в банках;
- інтелектуальні інвестиції – вкладення коштів у об’єкти інтелектуальної власності. Якщо інвестиції здійснюються з метою створення новинок або їх впровадження у виробництво, то такі інвестиції називають інноваційними.
За цілями застосування інвестиції поділяють на – реінвестиції (зміна старих засобів) і нетто-інвестиції (придбання нових активів, розширення виробництва, тощо).
За характером участі в інвестуванні виділяють прямі і непрямі інвестиції. Під прямими інвестиціями розуміють безпосередньо участь інвестора у вкладенні коштів у вибраний ним об’єкт. Непрямі інвестиції – це інвестиції, які пов’язані з інвестуванням, що опосередковуються інвестиційними або іншими посередниками.
За терміном інвестування розрізняють короткострокові і довгострокові інвестиції. Короткострокові – вкладення капіталу на період до одного року (короткострокові депозитні внески, купівля короткострокових ощадних сертифікатів тощо). Довгострокові інвестиції – це вкладення коштів на період понад один рік.
За формою власності. Інвестиції поділяють на: приватні, державні, іноземні і спільні. До приватних інвестицій відносять вкладення коштів фізичними особами або недержавними підприємствами. Державні інвестиції – це вкладення коштів центральними або місцевими органами влади за рахунок бюджету, позабюджетних фондів і позикових коштів та вкладення державних підприємств. Іноземні інвестиції – це вкладення коштів іноземних громадян, юридичних осіб і держави. Спільні інвестиції – це вкладення коштів резидентів і нерезидентів.
Залежно від класифікації інвестицій та напрямів їх здійснення розробляється інвестиційна політика підприємства, яка має приймається для реалізації та досягнення поставлених цілей.
Для інвестиційної діяльності підприємства характерні такі основні особливості [6]:
а) вона є головною формою забезпечення зростання операційної діяльності підприємства, щодо її цілей і завдань є підпорядкованою. Незважаючи на те, що окремі форми інвестицій підприємства можуть генерувати на окремих етапах його розвитку більший прибуток, ніж операційна діяльність, головним стратегічним завданням підприємства є розвиток операційної діяльності і забезпечення умов зростання сформованого ним операційного прибутку. Інвестиційна діяльність підприємства покликана забезпечувати зростання формування його операційного прибутку в перспективному періоді за двома напрямами:
- забезпеченням зростання операційних доходів за рахунок збільшення обсягу виробничо-збутової діяльності (будівництва нових філій при впровадженні на інші регіональні ринки; розширення обсягу реалізації продукції за рахунок інвестування в нові виробництва тощо);
- забезпеченням зниження питомих операційних витрат (своєчасна заміна фізично зношеного устаткування; відновлення морально застарілих виробничих основних засобів і нематеріальних активів тощо);
б) форми і методи інвестиційної діяльності набагато менше залежать від галузевих особливостей підприємства, ніж операційна його діяльність. Цей зв'язок опосередковується тільки об'єктами інвестування. Механізм же цієї діяльності практично ідентичний на підприємствах будь-якої галузевої спрямованості. Це визначається тим, що інвестиційна діяльність підприємства здійснюється переважно в тісному зв'язку з фінансовим ринком (ринком капіталу і ринком грошей), галузева сегментація якого практично відсутня, в той час як операційна його діяльність здійснюється переважно в межах конкретних галузевих сегментів товарного ринку і має чітко виражені галузеві особливості операційного циклу;
в) обсяги інвестиційної діяльності підприємства істоти нерівномірні за окремими періодами. Циклічність масштабів цієї діяльності визначається рядом умов: необхідністю попереднього накопичення коштів (інвестиційних ресурсів) для початку реалізації окремих великих інвестиційних проектів; використанням сприятливих зовнішніх умов здійснення інвестиційної діяльності (на окремих етапах економічного розвитку країни несприятливий "інвестиційний клімат" різко знижує ефективність цієї діяльності); поступовістю формування внутрішніх умов для істотних "інвестиційних ривків" (сформований підприємством потенціал поза оборотними операційними активами має звичайно достатній "запас тривкості", тобто має резерви підвищення його продуктивного використання до певних меж; лише в разі досягнення таких меж приріст обсягів операційної діяльності спричинює необхідність зростання цих активів);
г) інвестиційний прибуток підприємства (а також інші форми ефекту інвестицій) у процесі його інвестиційної діяльності формується звичайно зі значним "кроком запізнювання". Це означає, що між видатками інвестиційних ресурсів (інвестиційними видатками) і одержанням інвестиційного прибутку проходить звичайно багато часу, що визначає довгостроковий характер цих витрат. Диференціація розміру "кроку запізнювання" залежить від форм протікання інвестиційного процесу. У випадку послідовного протікання інвестиційного процесу інвестиційний прибуток формується:
- відразу ж після завершення інвестування засобів;
- при рівнобіжному його протіканні інвестиційний прибуток може формуватися ще до повного завершення процесу інвестування коштів;
- в разі інтервального протікання інвестиційного процесу між періодом завершення інвестування коштів і формуванням інвестиційного прибутку проходить певний час;
ґ) інвестиційна діяльність формує особливий самостійний вид грошових потоків підприємства, що істотно відрізняються в окремі періоди за своєю спрямованістю. Протягом окремих періодів сума негативного грошового потоку за інвестиційною діяльністю підприємства може значно перевищувати суму позитивного грошового потоку за нею. Крім того, сума інвестиційного прибутку за окремими періодами має високий рівень коливання;
д) інвестиційній діяльності підприємства властиві специфічні види ризиків, що об'єднуються поняттям "інвестиційний ризик". Рівень інвестиційного ризику звичайно значно перевищує рівень операційного (комерційного) ризику. Це пояснюється тим, що в процесі інвестиційної діяльності ризик втрати капіталу (тобто "катастрофічний ризик") має більшу імовірність виникнення ніж у процесі операційної діяльності. Механізм формування рівня інвестиційного прибутку будується в тісному зв'язку з рівнем інвестиційного ризику;
е) найважливішим вимірювачем обсягу інвестиційної діяльності, що характеризує темпи економічного розвитку підприємства, виступає показник його чистих інвестицій.
Таким чином, активізація інвестиційної діяльності підприємств повинно стати стратегічним завданням. Стан виробничих фондів в Україні незадовільний, і країна Україна стоїть на порозі техногенної катастрофи. Її інфраструктурні галузі настільки застаріли, що ігнорувати цей факт більше неможливо.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Базавлук А.В. Теоретичні засади фінансування інвестиційної діяльності підприємств: проблемні аспекти / А.В. Базавлук // Економіка та управління підприємствами. Вісник Бердянського університету менеджменту і бізнесу. – 2012. - №3(19). – С. 58-62
2. Белолипецький В. Инвестиционная деятельность фирмы / В. Белолипецкий // Экономические консультации. – 2009. - № 16. – С. 18-21
3. Булуй О.Г. Власні джерела фінансування інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств Житомирської області / О.Г. Булуй // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.znau.edu.ua/visnik/2012_2_2/339.pdf
4. Ванькович Д.В. Аналіз фінансових джерел формування інвестиційних ресурсів в Україні//Фінанси України. – К., 2009. - №7. – С.72-84.
5. Віннік О.В. Економічний зміст та сутність інвестиційної діяльності підприємства / О.В. Віннік // Питання сучасної науки та освіти [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://int-konf.org/konf072013/413-vnnk-o-v-ekonomchniy-zmst-ta-sutnst-nvesticynoyi-dyalnost-pdpriyemstva.html
6. Гаватюк Л.С. Особливості інвестиційної діяльності підприємств України / Л.С. Гаватюк // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://intkonf.org/sorba-ai-shvets-oi-gavatyuk-ls-osoblivosti-investitsiynoyi-diyalnosti-pidpriemstv-ukrayini/
7. Гончаренко Л.П. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие / Гончаренко Л.П. – М. КНОРУС, 2005. – 256 с.
8. Дубін Т. Альтернативні джерела фінансування інвестиційної діяльності//Вісник Національної академії державного управління. – К., 2009. - №5. – С.209-214
9. Жигінас В.В. Джерела інвестиційних ресурсів структурної перебудови//Формування ринкових відносин в Україні. – К., 2009. - №8. – С.60-67
10. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования / Г.И. Иванов. – Ростов-на-Дону Феникс, 2002. – 352 с.
11. Ковтун Н. Теоретичні засади інвестиційного процесу та інвестиційної діяльності: співвідношення основних понять та категорій / Н. Ковтун // Вісник київського національного університету ім. Т. Шевченка. – 2008. - № 101. 0 С. 25-29
12. Костюкевич Р.М. Інвестиційний менеджмент: навчальний посібник / Р.М. Костюкевич. – Рівне:НУВГП, - 2011. – 270 с.
13. Лабенко О.М. До питання про сутність понять «інвестування» та фінансування / О.М. Лабенко // Агроінком. – 2009. - № 11-12. – С. 64-67
14. Нікітіна А.В. Інвестиційна діяльність в Україні: сучасний стан і перспективи розвитку / А.В. Нікітіна // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://archive.nbuv.gov.ua/portal/natural/vznu/eco/2010_2/161-165.pdf
15. Панчишин С.М. Макроекономіка: навчальний посібник / С.М. Панчишин. – К.: Либідь, 2001. – 616 с.
16. Петренко Л.М. Теоретичні аспекти дослідження інвестиційної діяльності / Л.М. Петренко // Наукові праці Кіровоградського національного технічного університету. Економічні науки. – 2012. – Вип. 22. ч. ІІ. – С. 1-5
17. Погасій С.О. Інвестиційний менеджмент (в прикладах і завданнях): нач. посібник / С.О. Погасій, О.В. Познякова, Ю.В. Краснокутська; Харк. нац.. акад. міськ. госп-ва – Х.: ХНАМГ, 2009. – 377 с.
18. Поліщук О.А., Саковська А.Д. Шляхи поширення внутрішніх інвестиційних можливостей національних підприємств / О.А. Поліщук, А.Д. Саковська // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.rusnauka.com/30_NIEK_2011/Economics/4_95511.doc.htm
19. Про інвестиційну діяльність: Закон України вiд 18.09.1991 р. No1560-XII зі змінами від N 3370-IV (3370-15) від 19.01.2006 // Відомості Верховної Ради України. — 2006. —N 22. — С. 184.
20. Правдюк Н.Л., Слівінська А.В. Сутність інвестиційної діяльності: роль та значення інвестицій / Н.Л. Правдюк, А.В. Слівінська // Вісник Запоріжського національного університету. – 2010. - №2(6). – С. 195-198
21. Савчук М.О. Особливості інвестиційної діяльності на підприємствах України / М.О. Савчук // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.rusnauka.com/6_NITSB_2010/Economics/58076.doc.htm
22. Федоренко В.Г. Інвесознавство: підручник – 3-тє вид., доп. / В.Г. Федоренко – К.: МАУП. – 2004. – 480 с.
23. Чабан Ю.В. Джерела фінансування інвестиційних проектів / Ю.В. Чабан // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://ena.lp.edu.ua:8080/bitstream/ntb/13269/1/269_Chaban_690-693_69.pdf
24. Черваньов Д. Менеджмент інвестиційної діяльності підприємств: навч. посіб. / Д. Черваньов – К.: Знання. – 2013. – 622 с.
25. Черненко Л.В. Інвестиційна діяльність підприємств та джерела їх фінансування / Л.В. Черненко // http://www.pdaa.edu.ua/sites/default/files/nppdaa/3.2/174.pdf
26. Череп А.В. Інвестиційна діяльність в Україні: стан та шляхи її активізації / А.В. Череп, Г.І. Рурка // Держава та регіони. Серія: Економіка та підприємництво: науково-виробничий журнал. – 2011. - №3. – С. 48-52
27. Щукін Б.М. Інвестування: курс лекцій / Б.М. Щукін – К.: МАУП, 2009. – 216 с.

ВСТУП


Актуальність теми. Реалізація моделі інноваційного розвитку вітчизняних суб’єктів господарювання вирішальним чином залежить від наявності й доступності різноманітних джерел інвестиційних ресурсів та системного моніторингу виробничо-господарської та фінансово-інвестиційної діяльності. З особливою гостротою ця проблема постає зважаючи на сучасні проблеми економічного розвитку вітчизняних підприємств, що функціонують в умовах жорсткої конкуренції та економічної невизначеності.
Кризові явища в економіці рівень зношення основних засобів підприємств якого в середньому становить близько 60%, а чисельність інвестиційно активних підприємств не перевищує 15%, не дають змоги здійснити їх перебудову без залучення значного обсягу додаткових інвестицій, здатних за короткий термін забезпечити виконання прийнятих програм інноваційного розвитку. В умовах обмежених обсягів наявних інвестиційних ресурсів постає нагальна потреба в обґрунтуванні найкращого способу їх розподілу, зокрема, визначення раціональної частки інвестицій, яку доцільно спрямувати на розвиток інноваційного потенціалу підприємств шляхом моніторингу їх господарського стану.
Над дослідженням проблеми аналізу інвестиційної діяльності підприємств працювали такі вітчизняні та зарубіжні вчені, як В. Александрова, І. Алєксєєв, О. Амоша, О. Волков, В. Геєць, А. Гриньов, М. Денисенко, С. Ілляшенко, С. Ільєнкова, А. Касич, С. Князь, В. Козик, Н. Краснокутська, О. Кузьмін, О. Лапко, П. Микитюк, Л. Михайлова, Й. Петрович, І. Скворцов, Ю. Стадницький, Б. Твісс, Л. Федулова, П. Харів, В. Хобта, М. Хучек, Н. Чухрай, Й. Шумпетер, Ю. Яковець, О. Ястремська та інші.
Однак, незважаючи на значну кількість публікацій, їхнє наукове та практичне значення, низка питань стосовно методології аналізу інвестиційної діяльності підприємств.
Об’єктом дослідження виступає ВАТ «Металпроф».
Метою дослідження є дослідження теоретичних та методологічних засад аналізу інвестиційної діяльності підприємства.
Для досягнення поставленої мети передбачено до виконання ряд наступних завдань:
- вивчення теоретичної сутності інвестиційної діяльності підприємства;
- дослідження головних особливостей інвестиційної діяльності суб’єктів господарювання;
- вивчення джерел фінансування інвестиційної діяльності підприємства;
- здійснення оцінки інвестиційної діяльності ВАТ «Металпроф»;
- вивчення ефективності інвестиційної діяльності ВАТ «Металпроф»;
- окреслення пріоритетних шляхів розвитку інвестиційної діяльності ВАТ «Металпроф».
Методи дослідження. Для досягнення поставленої мети були використані наукові методи, які застосовуються при вивченні соціально-економічних процесів і явищ, а саме: методи наукового узагальнення (при уточненні сутності та класифікації інвестицій), діалектичний метод (при визначені проблем інформаційного забезпечення інвестиційної діяльності), методи індукції і дедукції, класифікації, порівняння, наукової абстракції, системного і комплексного аналізу (при вдосконаленні методики обліку та аудиту фінансових інвестицій, розробці первинних документів та облікових регістрів).
Інформаційними джерелами дослідження виступають: нормативно-правові акти, підручники, посібники, статті, монографії.

ВИСНОВКИ ТА ПРОПОЗИЦІЇ

На основі виконаного дослідження на тему «Аналіз інвестиційної діяльності» варто зробити наступні узагальнюючі висновки.
На теоретичному рівні дослідження було вивчено сутність інвестиційної діяльності підприємства. Аналіз багатогранних позицій провідних науковців виявив відсутність єдиної думки щодо трактування. Це обумовлює актуальність дослідження даної проблематики в подальшому.
Дослідження особливостей інвестиційної діяльності суб’єктів господарювання дав можливість систематизувати класифікаційні ознаки інвестиційної діяльності, визначити її вплив на основні показники господарської діяльності.
Вивчення джерел фінансування інвестиційної діяльності підприємницьких структур дало можливість виокремити власні та залучені джерела фінансування інвестиційної діяльності суб’єктів господарювання, охарактеризувати їх особливості та внутрішній механізм функціонування.
На методологічному рівні сформовано основну сутність та напрямки здійснення аналізу інвестиційної діяльності підприємств.
На практичному рівні за об’єкт дослідження обрано ВАТ «Металпроф». Дане підприємство має добре розроблену організаційно-управлінську структуру, достатній рівень виробничо-господарської діяльності по відношенню до підприємств-аналогів, що вже створює попередні умови для здійснення ефективної інвестиційної діяльності.
Оцінка стану інвестиційної діяльності ВАТ «Металпроф» визначила:
- пріоритетність реальних фінансових інвестицій;
- зниження (абсолютну відмову у 2012 та 2013 роках) від поточної та довгострокової інвестиційної діяльності;
- збільшення інших інвестицій;
- загальне погіршення стану інвестиційної діяльності за рахунок відмови від будь-яких проектів та ведення діяльності на мінімально доступному рівні.
Зважаючи на вище зазначене, відбулось й послідовне погіршення в продуктивності та прибутковості інвестиційної діяльності ВАТ «Металпроф» - у 2012 та 2013 роках підприємство отримало значні збитки.
З метою стабілізації інвестиційної діяльності ВАТ «Металпроф» в третьому розділі даної роботи було сформовано основні коригувальні заходи що включають:
- підвищення ефективності управління необоротними активами, як об’єкту внутрішніх інвестиційних вкладень підприємства;
- створення сприятливого інвестиційного клімату для зовнішніх інвесторів;
- окреслення шляхів реструктуризації внутрішніх можливостей стимулювання інвестиційної діяльності;
- впровадження системи оперативного та постійного моніторингу інвестиційної діяльності підприємства;
- впровадження системи контролінгу як засобу стимуляції.
Впровадження зазначених коригувальних заходів дасть можливість управлінсько-адміністративному апарату досліджуваного підприємства ВАТ «Металпроф» стабілізувати власну інвестиційну діяльність та вдосконалити загальний виробничо-господарський процес.